餐飲界除了獨角獸,斑馬型新創可以是另一個選擇


「創投的模式已不再可靠。」 創投公司 Next Wave Impact Fund 執行長 Alicia Robb 接受美國飲食媒體 Food Navigator 採訪時說道。

她解釋:「創投公司會挑選 10 家具有潛力的新創公司進行栽培。其中 8 家會陣亡,1 家可能帶給公司一點收益,只有 1 家會脫穎而出成為獨角獸。」她說這個架構是不健康的,因為那 8 家初創公司的失敗,對投資者、員工和支持團體都沒有好處,「我們應該重新檢視創投的流程。」對此,她提出兩個新觀點。

比起獨角獸,投資者應該關注斑馬型企業¹

獨角獸企業²的爆發性成長,能帶來投資者所樂見的高利潤,但在初期階段為了維持獨角獸的營運,會花費掉創投公司大量的資金和資源。而斑馬型企業的特點是著重永續經營,投資者可能不會拿到 100 倍的利潤,但若公司得到回報,不只企業和產業受益,還將改善社會。投資穩定成長型的斑馬企業,投資金流動率不會高,因此並不影響投資其他公司或獨角獸的機會。

¹ 由創投公司 Zebras Unite 提出,由於斑馬有黑與白條紋,分別代表利益和社會責任,表示兩者兼具的新創公司。

² 指市值超過 10 億美元的新創公司

鼓勵企業提供耐心資本

Robb 指出有較長投資回收期的發展中企業,是可以考慮投資的項目,尤其是得到政府補助的新創公司,特別受到投資者信賴,像是政府為鼓勵國內中小型企業發展,會提供資金扶植被選中的企業,來研發新產品或技術,稱為 SBIR 計畫。

台灣經濟部也有推動 「小型企業創新研發計畫(SBIR)」,例如 104 年度新竹市 SBIR 計畫中,「薪石窯」以在地盛產的茂谷柑為食材,研發出具特色的「橘香餅」。

而 Robb 提到的斑馬型企業,目前數量並不多,由特別關注該類企業的創投公司 Zebras Unite 所列出的名單中,還未見到飲食相關的初創公司。反觀飲食獨角獸企業,例子不勝枚舉,比如來自中國被稱作「小藍杯」的瑞幸咖啡(Luckin Coffee),僅用一年時間開了 2073 家店,且計畫超越星巴克,成為中國最大咖啡連鎖品牌,但有許多人指出其快速成長背後的隱憂,可能重蹈共享單車 ofo³ 破產的覆轍。

³ 曾以「無樁單車」聞名的中國共享單車服務公司。

Zebras Unite 在官網專欄中列出斑馬型新創所面臨的困境,主要原因是缺乏有利的環境,在現在的投資市場中,對斑馬型公司寄予期待的投資者還不夠多。

焦點拉回到 Robb 受訪的主題:目前創投公司孵育新創的模式有調整空間,她希望看見更多投資者對小型企業和斑馬型企業的興趣能愈趨成熟,創造新創生態圈更為活絡的正向循環。

延伸閱讀:一年開 2073 家店!這家估值 22 億美元的公司,會在今年底超越星巴克?或是成為下一個共享單車?

資料來源:
Investing in the Future of Food Is the current venture capital model broken
Welcome To The Unicorn Club: Learning From Billion-Dollar Startups

編譯:Yutin
編輯:Cindy Lo、Naomi Chen、Tina Hsieh
圖:rawpixel